下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”...
财务成本管理模拟试题及答案（109）
| 【多选题】下列关于项目评价的“投资人要求的报酬率”的表述中，不正确的有( )。 |
| A.它因项目的市场风险大小不同而异 |
| B.它不受不同时期无风险报酬率高低不同的影响 |
| C.它不受企业负债比重和债务成本高低的影响 |
| D.当投资人要求的报酬率超过项目的预期报酬率时，股东财富将会减少 |
| 【多选题】下列关于评价投资项目的净现值法的说法中，正确的有( )。 |
| A.它考虑了货币时间价值 |
| B.净现值指标不受折现率高低的影响 |
| C.它能测度项目的盈利性 |
| D.若净现值为正数，方案可行 |
| 【单选题】影响股东预期收益的是项目的( )。 |
| A.经营风险 |
| B.财务风险 |
| C.系统风险 |
| D.非系统风险 |
| 【单选题】甲投资方案的寿命期为一年，初始投资额为7000万元，预计第一年年末扣除通货膨胀影响后的实际现金流为8400万元，投资当年的预期通货膨胀率为4%，名义折现率为9.2%，则该方案能够提高的公司价值为( )万元。 |
| A.900 |
| B.800 |
| C.1000 |
| D.857 |
| 【单选题】甲公司评价一投资项目的β值，利用从事与拟投项目相关的某上市公司的β值进行确定，若该上市公司的β值为1.5，资产负债率为0.5，甲公司投资该项目的产权比率为0.34，若不考虑所得税，甲公司该项目含财务风险的β值为( )。 |
| A.1.33 |
| B.1.22 |
| C.0.83 |
| D.1 |
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| 答案：BC |
| 解析：根据资本资产定价模型可知，投资人要求的报酬率=无风险收益率+贝塔系数×(平均股票的必要收益率-无风险收益率)，其中，贝塔系数衡量项目的系统风险，也称市场风险，故A正确，B不正确；根据计算加权平均资本成本公式可知C不正确；根据内含报酬率法等评价方法的基本原理可知，当项目的预期报酬率低于投资人要求的报酬率时，项目的净现值小于0，股东财富减少，所以选项D表述正确。 |
| 答案：ACD |
| 解析：净现值指标受折现率高低的影响，所以选项B错误。 |
| 答案：C |
| 解析：本题的主要考核点是投资项目评价时需考虑的风险。唯一影响股东预期收益的是项目的系统风险。 |
| 答案：C |
| 解析：由1+9.2%=(1+r)(1+4%)，解得r=5%。该方案能够提高的公司价值=8400/(1+5%)-7000=1000(万元) |
| 答案：D |
| 解析：上市公司的权益乘数=1/(1-资产负债率)=2，β资产=β权益/(1+产权比率)=1.5/2=0.75，甲公司投资该项目的β权益=β资产×(1+产权比率)=0.75×(1+0.34)=1 |
时间：2016-06-19 责任编辑：lijin
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